Optimism de import

In Romania am ajuns sa importam orice – si aceasta nu este vestea buna privind economia tarii noastre – de la produse agricole din Grecia, Israel ori alte tari semi-desertice, pana la sportivi din Portugalia sau America Latina, forta de munca necalificata din Asia si probabil, intr-un viitor mai degraba apropiat decat indepartat, medici din Africa ori Asia… Totusi, pana acum nu a fost nevoie sa importam si starea de spirit din alte tari: romanii faceau prin traditie bancuri (sau doar bascalie ieftina) de evenimentele interne si aveau asadar tendinta de a ‘se rade’ de tot si de toate.

Iata insa ca a venit momentul in care importam optimism de la organismele financiare internationale si de la investitorii straini! In timp ce premierul Ponta se lamenteaza ca anul 2013 este unul deosebit de greu si ca guvernul face eforturi disperate ca sa plateasca salariile bugetarilor si pensiile (pe care dealtfel a promis ca le mareste ca sa ajunga la putere), Banca Mondiala vede pentru anii urmatori crestere economica in Romania: 1,6% anul acesta, 2,2% in 2014 si 3% in 2015. Desigur, ministrii care au tangenta cu finantele din cabinetul Ponta pot spune ca 3% este putin si nu acopera nevoile noastre , dar daca este sa comparam aceste valori cu cele medii pentru UE sau zona euro, observam ca finantatorii institutionali ne ‘vad’ ca avand un plus de 1-2% fata de regiunea noastra. Este o recunoastere a faptului ca in Romania s-au luat masurile de austeritate la timp si cu asprimea necesara, dar si a faptului (sau mai degraba sperantei) ca dupa semnarea ‘armistitiului’ dintre presedinte si primul ministru, problemele politice interne se vor linisti.

Al doilea semnal de optimism vine de la JP Morgan, care va include incepand cu martie titlurile de stat din Romania in indicele sau privind datoria suverana in tarile emergente. Romania este inclusa ca urmare a acestui comunicat intre tarile emergente. Daca pana acum ne placea sa spunem despre noi ca suntem o tara ‘in curs de dezvoltare’ si traduceam aceasta in engleza prin ‘emerging market’, in realitate lumea investitiilor nu ne includea printre tarile respective. In fosta Europa comunista, tarile care au reusit sa fie considerate ‘emergente’ erau pana acum Polonia, Cehia, Ungaria si desigur Rusia – care are avantajul dimensiunii si al resurselor de energie… de acum insa, Romania devine si ea o tara emergenta, ceea ce inseamna ca in orice portofoliu de investitii destinat ‘pietelor emergente’ se vor regasi si active romanesti. Altfel spus, cererea pe termen scurt de active financiare in moneda nationala va fi ridicata, deci leul se va aprecia iar dobanzile in lei vor scadea. Singurii care vor avea de ‘suferit’ de pe urma acestui anunt sunt cei de la Ministerul de Finante: de acum emisiunile de titluri in lei nu vor mai fi o ‘afacere de familie’ intre MF, BNR si trezorierii din bancile comerciale romanesti. Daca MF si BNR au blocat in trecut accesul Bursei de Valori ca piata de tranzactionare credibila si puternica pentru titlurile de stat romanesti, de acum MF isi va pierde libertatea de a stabili dobanzile la titlurile de stat in favoarea pietei internationale… iar orice ‘derapaj’ financiar sau politic va fi rapid taxat de investitorii straini (putem sa le spunem speculatori, daca dorim).

Cu asteptari pozitive privind evolutia economica in anii urmatori si cu active care se apreciaza, oficialii romani sunt condamnati sa aiba o performanta care sa justifice aceste asteptari… sa vedem cum se vor descurca!

Un material de Dragos Cabat, Managing Partner www.eFin.ro