Caracteristicile obligatiunilor

Valoarea nominala (“Par value”) -VN reprezinta suma de bani pe care firma o imprumuta prin emisiunea de obligatiuni si pe care promite sa o returneze la maturitate.

Rata cuponului (“Coupon interest rate”) este stabilita atunci cand se emite obligatiunea si reprezinta dobanda oferita de respectiva obligatiune, exprimata ca un procent din valoarea nominala.

Cuponul reprezinta suma de bani ce se plateste detinatorului obligatiunii, anual sau semianual, si se determina prin inmultirea ratei cuponului cu valoarea nominala a obligatiuni:

C = c * VN

Scadenta/maturitatea obligatiunii (Maturity date”) este data la care valoarea nominala a obligatiunii trebuie platita de catre emitent, respectiv perioada de timp pe care este acordat imprumutul si in

care se platesc cupoanele de dobanda. Obligatiunile sunt emise pe anumite maturitati in functie de necesarul de capital al emitentului.

“Call Provisions” dau dreptul emitentului de a rascumpara obligatiunile la pretul de rascumparare (“call price”) inainte de maturitate. Pretul “call” sau de rascumparare este mai mare decat valoarea nominala si scade pe masura ce se apropie scadenta.

Fond de amortizare (“Sinking funds”) este un fond constituit printr-o serie de plati anuale facute din veniturile curente ale emitentului intr-un cont escrow cu scopul de a furniza banii necesari pentru rascumpararea unei emisiuni de obligatiuni sau de actiuni preferentiale aflate in circulatie.